解码财报｜营收增长万博体育全站(Manbetx)官方网站-万博综合体育平台1003%成为大众汽车供应商青岛这家轮胎上市公司毛利何以领先同行？

　　万博体育全站原材料价格大幅上涨，叠加紧张的海运局面，国内轮胎行业上市公司在2021年艰难行军，成绩单多不尽人意。在“万马齐喑”中，青岛这家轮胎上市公司虽然毛利率有所下降，但营收增长10.03%，产能利用率高达102%，并在报告期内成为大众汽车供应商，配套市场快速成长，毛利率大幅领先同行业，成为行业“最闪亮的星”。

　　近日，森麒麟（002984.SZ）披露年报，2021年公司完成轮胎产量2244.05万条，较上年同期增长11.3%；完成轮胎销售2134.48万条，较上年同期增长6.16%；实现营业收入51.77亿元，较上年同期增长10.03%；实现归属于上市公司股东的净利润（净利润，下同）7.55亿元，较上年同期下降23.17%；实现扣除非经常性损益的净利润6.84亿元，较上年同期下降33.81%。

　　年报显示，森麒麟的主要原材料为橡胶和骨架材料。2021年上半年，公司采购橡胶和骨架材料的平均价格分别为9.38元/公斤、8.82元/公斤，但下半年的采购成本分别提升至11.06元/公斤、9.98元/公斤，增幅较大。

　　这也使得森麒麟的整体毛利率有所降低。2021年公司轮胎主业的毛利率为23.24%，同比减少10.53个百分点。其中，国内、出口及境外业务的毛利率分别为16.53%、24.21%，同比减少4.95、10.43个百分点。

　　森麒麟表示，全球疫情反复引发的海运集装箱紧张，导致海外市场需求旺盛但运输受阻万博体育全站(Manbetx)官方网站-万博综合体育平台，海运、原材料价格大幅上涨，与美国对泰国等原产地轮胎双反落地、国内需求增速放慢引发激烈竞争等不利因素叠加，2021年中国轮胎行业的整体经营形势严峻。

　　森麒麟的毛利虽然有所下滑，但依然领先行业，根据三季报公布的数据，9家轮胎行业上市公司平均毛利在15%左右，相比较之下，森麒麟的毛利能用优秀来形容了。

　　公司毛利为何能领先同行？森麒麟相关负责人对风口财经记者表示，公司坚持错位竞争，主要发力高利润率产品。公司17寸及以上的大尺寸高性能乘用车、轻卡轮胎产品销售金额占比近年来持续保持在60%以上，为全球两家以大尺寸高性能产品为主的企业之一，大尺寸高性能乘用车、轻卡轮胎销量及销售收入的增长，带动公司产品结构更加优化，推动销 售溢价能力持续提升，产品结构方面的优势增强了公司在全球中高端市场的客户合作黏性，中高端市场客户的良好产品消化能力推动公司盈利水平持续保持在较高水平。

　　国家统计局数据显示，2021年1-12月国内橡胶轮胎外胎产量为89910.8万条，同比增长10.8%。海关总署发布的2021年中国重点出口商品量值，全年共计出口新的充气橡胶轮胎59155万条，同比增长24.1%(此数据包含自行车胎、电动车胎、特 种轮胎等所有轮胎产品)。

　　从数据上看，2021年中国轮胎产量、出口量均实现较大幅度增长。然而在数据背后，是全球疫情反复引发的海运集装箱紧张，导致海外市场需求旺盛却运输受阻，海运、原材料价格大幅上涨，与美国对泰国等原产地轮胎双反落地、人民币大幅升值、国内需求增速放慢引发激烈竞争等不利因素叠加，2021年中国轮胎行业的整体经营形势极为严峻。

　　公开信息显示，2021年，国内轮胎行业上市公司产能利用率多不足，玲珑轮胎主要工厂产能利用率在85%左右，与之对比，森麒麟（002984.SZ）的产能利用率为102%，说明产品供不应求，不够卖的。

　　据风口财经记者了解，这与公司国内国外市场齐发力，并大力开拓配套市场，发展新零售有关。

　　在配套市场，公司持续加强与中高端国际、国内主机厂客户的技术交流与沟通，特别是重点开展公司低滚阻、高耐磨、低噪声的新能源汽车轮胎的配套推介，已成为德国大众集团、广州汽车、长城汽车、吉利汽车、北汽汽车、奇瑞汽 车等整车厂商的合格供应商。

　　2021年，经过德国大众集团总部的严格审核，公司一次性获得德国大众集团的全球正式供应商资质，实现了高端主机厂配套的重大突破。此外，公司产品顺利通过国内唯一飞行汽车轮胎项目—小鹏飞行汽车轮胎项目审核，公司新能源汽车轮胎产品凭借低滚阻、高耐磨、低噪声的产品性能在国内新能源汽车配套领域崭露头角。

　　在美国市场，2014-2021年万博体育全站(Manbetx)官方网站-万博综合体育平台，在美国竞争激烈的超高性能轮胎 (UHP)市场，公司旗下“德林特Delinte”品牌轮胎已连续8年保持2.5%的市场份额，为唯一榜上有名的中国品牌，显示出公 司在高性能轮胎市场强劲的国际品牌竞争力与市场影响力;2021年，公司旗下“森麒麟Sentury”、“路航Landsail”、“德林特 Delinte”三大自主品牌在美国替换市场的占有率达到2%万博体育全站(Manbetx)官方网站-万博综合体育平台，公司全部轮胎产品在美国替换市场的占有率约4.5%、在欧洲替换市 场的占有率超4%。

　　新零售方面，2021年，公司持续拓展渠道网络，截至2021年底，“麒麟云店”累计注册门店用户近3.2万家，全年国内替换市场实现销售收入60298.81万元，同比增长101.81%，取得明显突破。

　　值得关注的是，近两年森麒麟扩张速度加快，2020年9月，森麒麟IPO募资13.08亿元，其中7.5亿元用于补充流动资金，2.5亿元用于研发中心升级，剩下的3.08亿元用于年产8万条航空轮胎（含5万条翻新轮胎）项目建设。

　　上市刚两个月，森麒麟宣布扩产，公司计划通过发行可转债方式募资21.99亿元。这一次募资募投项目只有一个，那就是森麒麟轮胎（泰国）有限公司年产600万条高性能半钢子午线万条高性能全钢子午线轮胎扩建项目。主要是为了扩充高性能半钢轿车/轻卡子午线轮胎以及高性能全钢载重子午线轮胎产能，建设周期均为1.5年。

　　去年12月，森麒麟再次宣布，公司拟自筹资金约5.23亿欧元（折合人民币约37.44亿元）在西班牙投资建设年产1200万条高性能轿车、轻卡子午线轮胎项目，由全资子公司森麒麟（香港）贸易有限公司100%持股的森麒麟轮胎（西班牙）有限公司具体实施。

　　年报披露，森麒麟将持续推进国际化产能布局，扩充公司产能，推动公司营收水平、盈利能力稳步提升。公司泰国工厂二期项目“森麒麟轮胎（泰国）有限公司年产600万条高性能半钢子午线万条高性能全钢子午线轮胎扩建项目”已基本建成，预计2022年可实现产能的大规模释放；同时公司正加快推进欧洲智能制造基地“西班牙年产1200万条高性能轿车、轻卡子午线年底前动工。

　　去年以来，森麒麟“落子”海外的步伐不断加快。在海外市场拓展方面，森麒麟持续推动“833Plus”战略规划，即在未来10年左右时间内最终形成8座数字化轮胎智能制造基地（中国3座，泰国2座，欧洲、非洲、北美各1座）、3座全球化研发中心（中国、欧洲、北美各一座）、3座全球用户体验中心的格局。

　　研发层面，森麒麟2021年研发费用投入达1．09亿元，同比增长22．15％。积极推进“年产8万条航空轮胎（含5万条翻新轮胎）项目”生产线的完整建设。继续深化与中国商飞的合作关系，并继续推进大型无人机的航空轮胎配套。

　　在航空轮胎领域，公司历经十余年持续研发投入，成为国际少数航空轮胎制造企业之一，具备航空轮胎产品设计、研发、 制造及销售能力;公司已与中国商飞签署相关合作研发协议，开展国产大飞机航空轮胎合作，已进入中俄商飞CR929潜在供应商名录、中国商飞C909及C919培育供应商名录，成为中国商飞ARJ21-700航空轮胎合格供应商。

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